Die anhaltenden Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs deuten auf Vertrauen der Anleger in Kryptowährungen hin. Am 23. September verzeichneten diese Fonds Nettozuflüsse von 347 Millionen US-Dollar.

Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock führte dabei mit 166 Millionen US-Dollar. Die Zuflüsse erfolgten, obwohl der Bitcoin-Preis unter die Marke von 84.000 US-Dollar sank. Dies setzte eine Serie von fünf aufeinanderfolgenden Tagen mit positiven Zuflüssen fort.

Institutionelles Interesse treibt den Markt an

Die jüngsten Kapitalzuflüsse belegen ein starkes institutionelles Interesse. Die kumulierten Nettozuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs summieren sich seit ihrer Einführung auf über 55 Milliarden US-Dollar. Ether-ETFs zogen seit ihrem Start rund 13,5 Milliarden US-Dollar an.

Analyst Timo Emden von Captrader unterstreicht diese Entwicklung: „Das aktuelle Momentum speist sich insbesondere aus einem Dreiklang aus institutionellem Interesse, Zuflüssen in Bitcoin-Spot-ETFs und regulatorischen Signalen aus den USA.“

Während der September bisher mit 307,3 Millionen US-Dollar Nettozuflüssen für Bitcoin-ETFs positiv bilanzierte, gab es in der vorausgegangenen Woche auch Nettoabflüsse von 462,7 Millionen US-Dollar über vier Handelstage. Insbesondere die ARK-21Shares-Bitcoin-ETF-Variante verbuchte Wochenabflüsse von 234,2 Millionen US-Dollar. Der Grayscale Bitcoin Trust ETF folgte mit 129,1 Millionen US-Dollar.

Die iShares Bitcoin Trust ETFs von BlackRock verzeichneten ebenfalls Nettoabflüsse von 52,5 Millionen US-Dollar in diesem Zeitraum. Die Zuflüsse ab dem 23. September signalisieren eine mögliche Trendwende und eine Erholung des Anlegervertrauens.

Ether-ETFs mit deutlichem Wachstum

US-Spot-Ether-ETFs verzeichneten am 23. September Zuflüsse von 105 Millionen US-Dollar. BlackRocks ETHA zog hierbei allein 50,8 Millionen US-Dollar an. Im September summieren sich die Zuflüsse für Ether-ETFs bereits auf 445 Millionen US-Dollar.

Im August verzeichneten Ether-ETFs Nettozuflüsse von 1,75 Milliarden US-Dollar. Dies stellt den stärksten Monatsdurchsatz innerhalb eines Jahres dar. Der Kalshi Ether (ETH) Perpetual Contract Markt meldete im letzten Monat ein nominales Handelsvolumen von über 5 Milliarden US-Dollar und fast eine Million Trades.

Makroökonomisches Umfeld und regulatorische Einflüsse

Das makroökonomische Umfeld bleibt ein relevanter Faktor für die Kryptomärkte. Die US-Notenbank Fed wurde mit einer erwarteten Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 3,75 bis 4,00 Prozent in Verbindung gebracht. Die Wahrscheinlichkeit dafür lag laut dem CME Group FedWatch Tool bei 86,5 Prozent. Historisch haben steigende Zinsen den Bitcoin-Kurs belastet.

Luke Nolan von Coinshares stellt fest: „Der Bitcoin erscheint weniger attraktiv, wenn das geldpolitische Umfeld weniger Rückenwind liefert.“ Zugleich verweist er auf strukturelle Faktoren, die die Marktakzeptanz stützen. Die Zulassung der US-Spot-Bitcoin-ETFs im Jahr 2024 führte zu einer breiteren institutionellen Akzeptanz.

Der sogenannte Clarity Act scheiterte im US-Senat. Die US-Börsenaufsicht SEC kündigte zudem eine befristete Ausnahmeregelung für den Handel mit Blockchain-basierten Wertpapieren an.

Ausblick: Volatilität bei wachsender Reife

Der Kryptomarkt zeigt Anzeichen von Reifung, bleibt jedoch volatil. Die jüngsten Zuflüsse in Bitcoin- und Ether-ETFs deuten darauf hin, dass Anleger auch in Phasen von Preisrückgängen und makroökonomischer Unsicherheit investieren. Luke Nolan erklärt: „Die Anleger sehen die Opportunitätskosten, die durch das Halten von Bitcoin im Vergleich zur Teilnahme an attraktiveren Handelsgeschäften entstehen, wie sie bei Speicher- und Hyperscaler-Aktien gesehen haben — das erklärt auch ein wenig die Apathie gegenüber Bitcoin.“

Er verweist zugleich auf das Wertversprechen von Bitcoin als Faktor, der die Bewertung der Anlageklasse beeinflusst.

Ein geplantes Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Staatschef Xi Jinping könnte die globalen Finanzmärkte und damit auch Kryptowährungen beeinflussen. Für die kommenden Monate wird entscheidend sein, ob die positiven Zuflusstrends in den ETFs anhalten. Zudem ist zu beobachten, wie die Bitcoin-ETFs auf mögliche weitere Zinserhöhungen oder geopolitische Entwicklungen reagieren.

Die weitere Entwicklung wird genau analysiert, um zu klären, ob sich die aktuelle Erholung als nachhaltiger Trend etabliert oder ob erneute Kurskorrekturen folgen.