Der britische Aktienmarkt, oft im Schatten seiner New Yorker Pendants, entwickelt sich für Investoren zu einem attraktiven Ziel. Analysten betrachten den Markt als unterbewertet; das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt mit etwa 11 bis 12 rund 40 Prozent unter dem US-S&P 500. Besonders gründergeführte Unternehmen in Großbritannien, die langfristig ausgerichtet sind und tendenziell weniger von externem Kapital abhängen, rücken verstärkt in den Fokus.

Gründergeführte Unternehmen als Stabilitätsanker

Gründergeführte Unternehmen zeichnen sich durch ein hohes Maß an Eigenverantwortung und strategische Langfristigkeit aus. Führungskräfte, die substanzielle Anteile halten, agieren mit „Skin in the Game“. Dies korreliert mit langfristig orientierten Entscheidungen. Unternehmen dieser Art sind tendenziell weniger abhängig von externem Kapital, was ihnen eine höhere Krisenresistenz verleihen kann.

Als Screening-Kriterien für hochprofitable Unternehmen gelten operative Gewinnmargen von mindestens 25 Prozent, ein Return on Invested Capital (ROIC) von 25 Prozent, eine Netto-Verschuldung zum EBITDA von unter 1 und eine Marktkapitalisierung von mindestens 10 Milliarden US-Dollar. Solche Firmen gelten als effizient, profitabel und mit vergleichsweise geringen Schulden ausgestattet.

Das makroökonomische Umfeld in Großbritannien gilt als unterstützend. Die Wirtschaft steht an der Schwelle zu einer neuen Konjunkturphase mit moderatem Wachstum, sinkender Inflation und einer zunehmend expansiven Geldpolitik. Das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im Dreimonatszeitraum bis Februar 2025 annualisiert um 0,6 Prozent.

Die Einzelhandelsumsätze stiegen im März 2025 um 0,4 Prozent. Dies stellt den besten Jahresauftakt seit 2021 dar. Die Verbraucherpreisinflation fiel im März 2025 auf 2,6 Prozent, nach 4,1 Prozent Ende 2024. Anfang Mai 2025 senkte die Bank of England den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 Prozent. Dies war der vierte Zinsschritt seit August 2024.

Es wird erwartet, dass die Bank of England bis Ende 2026 weitere Zinssenkungen um insgesamt bis zu 125 Basispunkte vornimmt.

Beispiele für britische Gründer-Erfolgsgeschichten

Drei britische, gründergeführte Unternehmen illustrieren das Potenzial in diesem Segment:

Fevertree Drinks (AIM: FEVR) ist Spezialist für Premium-Mixgetränke. Die Gründer Tim Warrillow und Charles Rolls sind eng mit der Marke verbunden. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 936 Millionen Pfund.

Eine strategische Partnerschaft mit Molson Coors zur Sicherung des US-Geschäfts birgt Risiken, etwa ungünstige Vertragsbedingungen, Margenverwässerung oder eine langsamere Marktdurchdringung in den USA.

Computacenter (LSE: CCC) ist ein langjähriger Anbieter von IT-Dienstleistungen und -Infrastruktur (Sourcing, Beratung, Bereitstellung, Managed Services) für Unternehmens- und öffentliche Kunden. Der Umsatz beträgt 12,1 Milliarden Pfund, ausschließlich aus Computerdiensten. Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 5,7 Milliarden Pfund.

Führende Manager halten bedeutende Beteiligungen. Computacenter kombiniert konstantes Gewinnwachstum mit hoher Eigenkapitalrendite und regelmäßigen Dividenden. Eine ungelöste Finanzierungsfrage könnte zukünftige Renditen und Managemententscheidungen beeinflussen.

Foresight Group Holdings (LSE: FSG) verwaltet Infrastruktur-, Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds. Das Unternehmen fokussiert sich auf Kapitallenkung in Gründer- und Manager-kontrollierte Fonds. Foresight Group Holdings erzielt rund 115 Millionen Pfund aus Real Assets und etwa 50 Millionen Pfund aus Private Equity.

Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 476 Millionen Pfund. Das Unternehmen setzt unter anderem auf Public-to-Private-Akquisitionen (zum Beispiel Harmony Energy Income Trust), performancegetriebene Fondslancierungen und fortlaufende Aktienrückkäufe. Analysten erwarten, dass diese Maßnahmen zu steigendem Gewinn pro Aktie und potenziell höheren Dividenden führen können, indem Kapital in Strategien mit hohem ROIC recycelt wird.

Weitere Entwicklungen und politische Rahmenbedingungen

Neben gründergeführten Firmen gelten auch andere britische Aktien wie Rolls-Royce, Beazley und Indivior als dynamisch.

Rolls-Royce konzentriert sich auf zivile und militärische Flugzeugtriebwerke sowie Energie- und nukleare Systeme. Unter der Leitung von Tufan Erginbilgic, der Anfang 2023 die Führung übernahm, hat sich der Kurs vervierfacht. Umsatz und Gewinn lagen 2025 deutlich über den Analystenschätzungen. Das Erreichen des Allzeithochs von 5,38 Pfund in 2025 gilt als sehr wahrscheinlich.

Beazley, ein Versicherer mit sieben spezialisierten Segmenten, erhöhte seine Jahresprognose und erwartet eine zusätzliche Rendite von 300 Millionen US-Dollar für Aktionäre. Das Unternehmen verzeichnete einen zweistelligen Zuwachs im Jahr 2025 und wird mit einem geschätzten KGV von 6,7 als niedrig bewertet.

Indivior, 2014 von Reckitt Benckiser abgespalten und auf Medikamente zur Behandlung von Opioidabhängigkeit spezialisiert, erwartet für ein zugelassenes Medikament einen Umsatzbeitrag von 820 bis 880 Millionen US-Dollar in 2025. Das Unternehmen strebt einen Blockbusterstatus von 1 Milliarde US-Dollar an.

Die politische Lage bleibt ein Faktor: Im September 2026 zog der britische Premierminister Keir Starmer persönliche Konsequenzen aus einer Regierungskrise und trat zurück. Andy Burnham wurde als Nachfolger genannt. Die Stimmung im verarbeitenden Gewerbe verschlechterte sich im April 2026 so schnell wie seit Beginn der Pandemie nicht mehr.

Der Verbraucherstimmungsindex fiel im April 2026 auf minus 25 Punkte, den niedrigsten Stand seit Oktober 2023. Ein kürzlich geschlossenes Handelsabkommen zwischen Großbritannien und den USA stabilisiert die Handelsbeziehung und verhindert zusätzliche Zölle.

Die Neuausrichtung der Geldpolitik durch die Bank of England und die generelle Underperformance des britischen Marktes in den vergangenen Jahren könnten nun den Boden für eine Erholung bereiten. Analysten von Barclays und Morgan Stanley haben den FTSE 100 und FTSE 250 bereits auf „Übergewichten“ hochgestuft. Die weitere Entwicklung der Inflation und die Geschwindigkeit der Zinsanpassungen durch die Bank of England werden die konjunkturelle Entwicklung maßgeblich beeinflussen.