Ein Spekulationszyklus am Kryptomarkt endete abrupt. Der Handel mit Memecoins auf der Robinhood Chain stieg innerhalb weniger Wochen von nahezu null im Juli auf 443 Millionen US-Dollar täglich Anfang September. Seitdem ist das Volumen um 96 Prozent gefallen.

Circle startete Mitte September die Arc-Blockchain. Auf diesen generierten Memecoin-Launchpads am ersten Tag des öffentlichen Handels über 336 Millionen US-Dollar an Volumen.

Spekulationsfieber um digitale Witzwährungen

Memecoins sind Kryptowährungen, deren Wert primär von Internetkultur, Memes und Online-Communities abhängt. Sie besitzen oft keinen klaren Anwendungszweck über Spekulation und Unterhaltung hinaus. Entsprechend volatil sind ihre Kursentwicklungen.

Die Robinhood Chain, im Juli des Jahres gestartet, erlebte im September einen starken Anstieg der Aktivität. Das tägliche Handelsvolumen stieg von nahezu null im Juli auf 443 Millionen US-Dollar Anfang September. Parallel entstanden auf der Kette rund 26.000 neue Token pro Tag, mit einem Spitzenwert von fast 45.000 neuen Token am 8.

September. Dieser Anstieg folgte dem Scheitern, den CLARITY Act Mitte September voranzutreiben. Kommentatoren brachten diesen Umstand mit der Erwartung eines weniger regulierten Marktes in Verbindung.

Jim Thorne, Chief Market Strategist bei Wellington-Altus, erklärte dazu: „It was a short period where folks thought that we were going to go back to the wild, wild west after the Clarity Act failed.“

Circle positionierte Arc als Blockchain für Wall-Street-Banken und große Institutionen. Auf Arc erzeugten Memecoin-Launchpads am ersten Tag des öffentlichen Handels über 336 Millionen US-Dollar an Volumen.

Milliardenverluste im Memecoin-Markt

Der Hype war kurzlebig. Die Handelsaktivität auf der Robinhood Chain fiel seit ihrem Höhepunkt um 96 Prozent. Dies reihte sich in eine Serie starker Korrekturen im gesamten Memecoin-Sektor ein.

Die Marktkapitalisierung von Memecoins lag zum Jahreswechsel 2024/2025 bei einem Rekordhoch von 137 Milliarden US-Dollar und fiel bis Anfang April 2025 auf 40 Milliarden US-Dollar. Im Februar 2025 wurden innerhalb eines Monats mehr als 38,91 Milliarden US-Dollar vom Memecoin-Markt ausgelöscht. Andere Messpunkte zeigen, dass die Marktkapitalisierung von rund 100 Milliarden US-Dollar Ende 2024 beziehungsweise Anfang 2025 bis Januar 2026 auf 36,5 Milliarden US-Dollar sank.

Das entspricht einem Rückgang von 61 Prozent. Im März 2026 lag die Gesamt-Marktkapitalisierung bei etwa 29 Milliarden US-Dollar.

Julio Moreno, Head of Research bei CryptoQuant, kommentierte: „It’s a way for blockchains and/or new apps to attract money/activity into them, but it is not sustainable. Most of these assets/memecoins will trend to zero.“ Jim Thorne verglich das Memecoin-Trading mit dem „trading Pokémon cards“ und nannte es „an unfortunate distraction [from] the power of tokenization.“

Der Trump-Effekt: Politische Memecoins im Absturz

Politische Memecoins sorgten für Aufsehen. Der $TRUMP-Token ging im Januar 2025 kurz vor Trumps Amtseinführung an den Start. Er begann laut Berichten mit einem Preis von 18 Cent am Samstagabend.

Innerhalb der ersten 24 Stunden stieg er auf bis zu 33 US-Dollar, was einer Steigerung von etwa 13.000 Prozent entspricht. Am folgenden Sonntag verdoppelte er sich auf einen Spitzenwert von rund 74 US-Dollar. Kurzzeitig erreichte die rechnerische Marktkapitalisierung 74 Milliarden US-Dollar, berechnet auf alle zur Ausgabe geplanten Coins.

Berichten zufolge verwandelte ein Anleger 1,1 Millionen US-Dollar in den ersten Stunden in fast 30 Millionen US-Dollar. Etwa 80 Prozent der Token-Zuteilung lagen bei Trump-nahen Firmen; in diesem Zusammenhang wurde angegeben, dass 80 Prozent der Einnahmen an die Trump-Familie gingen.

Kurz nach dem Launch des $MELANIA-Tokens, der selbst starke Zugewinne verzeichnete, fiel der $TRUMP-Token innerhalb kurzer Zeit um mehr als die Hälfte. Der Marktwert schrumpfte binnen Minuten um mehr als 30 Milliarden US-Dollar. Analysten meldeten Rückgänge in unterschiedlichen Größenordnungen: Berichte sprechen von einem 80-Prozent-Absturz.

Eine andere Quelle berichtete von einem 75-Prozent-Rückgang, dem zufolge etwa 11 Milliarden US-Dollar vernichtet wurden. Der $MELANIA-Token fiel Berichten zufolge später um rund 90 Prozent vom Allzeit-Hoch. Der $TRUMP-Token erholte sich später wieder in Richtung der 50-US-Dollar-Marke.

Erneute Volatilität und der Weg zu „Gen 2“

Die Volatilität blieb hoch. Die Woche um den 19. März 2026 war von starken Schwankungen geprägt – unter anderem im Umfeld der Entscheidung der US-Notenbank, die Zinsen stabil zu halten, und neuer Schritte in der Regulierung.

Einzelne Memecoins reagierten sehr unterschiedlich: Pippin verlor fast 70 Prozent seiner Marktkapitalisierung, während Fartcoin und Lobstar innerhalb einer Woche Zuwächse von etwa 25 beziehungsweise rund 100 Prozent verzeichneten.

Gleichzeitig gibt es Bemühungen, Teile des Marktes zu professionalisieren. Die US-Börsenaufsicht SEC erteilte eine Fünf-Jahres-Ausnahmegenehmigung für Plattformen zum Testen von blockchainbasiertem Handel mit tokenisierten Aktien. Die SEC bewegt sich zudem in Richtung einer Klarstellung zur Behandlung von Non-Security-Krypto-Assets.

Einige Marktbeobachter sehen darin einen Schritt zur Reifung des Sektors.

Gegen den Trend verzeichnete HYPE von Hyperliquid im September 2026 einen Zuwachs von rund 180 Prozent seit Jahresbeginn. Der Token erreichte ein neues Allzeithoch und zeitweise eine Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliardenbereich. Jeff Dorman, Chief Investment Officer bei Arca, sagte, traditionelle Investoren fänden HYPE wegen seiner wirtschaftlichen Aktivität leichter verständlich und bewertbar.

Ryan Rasmussen, Research-Chef bei Bitwise, bezeichnete Hyperliquid als einen der ersten „Gen 2“-Krypto-Token, bei dem wirtschaftliche Aktivität dem Token direkt zugutekommt.

Diese Entwicklungen deuten auf eine Divergenz innerhalb des Memecoin-Sektors hin. Projekte mit direkter wirtschaftlicher Aktivität scheinen sich anders zu verhalten als reine Spekulationsobjekte.

Ausblick: Zwischen Regulierung und Nachhaltigkeit

Der Einbruch wirft Fragen nach Nachhaltigkeit und Regulierung des Kryptomarktes auf. Die Verluste verdeutlichen die Risiken spekulativer Vermögenswerte ohne erkennbare fundamentale Nutzung. Die Präsenz von Unternehmen wie Robinhood und Circle zeigt, dass etablierte Akteure weiterhin in diesem Bereich aktiv sind, obwohl die Volatilität hoch bleibt.

Einige Marktbeobachter erwarten, dass SEC-Klarstellungen und regulatorische Schritte zu einem transparenteren Rahmen führen könnten. Analysten wie Alvin Kan sehen Anzeichen einer „vibe shift“, bei der technisch innovative Projekte wieder mehr Aufmerksamkeit erhalten. Wie nachhaltig diese Entwicklung ist, bleibt offen.

Julio Moreno konstatiert: „Most of these assets/memecoins will trend to zero.“ Dies unterstreicht die anhaltende Skepsis bezüglich der langfristigen Wertbeständigkeit vieler Memecoins.