Die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE), insbesondere Abu Dhabi, entwickeln sich zu einem führenden Standort für die Tokenisierung von Vermögenswerten. Ein wesentlicher Katalysator dieser Entwicklung ist die Etablierung des internationalen Tokenisierungs-Hubs von Coinbase im Abu Dhabi Global Market (ADGM). Dieser Hub ermöglicht die Vermittlung von Anlagegeschäften und die Verwahrung tokenisierter Wertpapiere.

Die Initiative unterstreicht das strategische Engagement der VAE, digitale Finanzmärkte durch regulatorische Rahmenbedingungen zu fördern und den Zugang zu Kapitalmärkten weltweit zu erweitern.

Regulatorische Vorreiterrolle und institutionelles Vertrauen

Der ADGM etablierte bereits im Jahr 2018 einen der weltweit ersten umfassenden Regulierungsrahmen für virtuelle Vermögenswerte. Diese frühe Regulierung schuf ein Umfeld, das global agierende Finanzinstitutionen anzieht. Brett Tejpaul, Co-CEO von Coinbase Institutional, hebt hervor, dass der Rahmen des ADGM tokenisierte Aktien gleichzeitig als Wertpapiere, Blockchain-native Token und DeFi-kompatible Assets behandelt.

Diese ganzheitliche Betrachtung sei bislang einzigartig und biete die nötige Sicherheit für internationale Akteure.

Die im ADGM lizenzierten tokenisierten Wertpapiere sind vollständig durch reale Aktien gedeckt und gewähren Token-Inhabern volle Aktionärsrechte. Dazu gehören Dividenden und Stimmrecht. Diese Struktur adressiert zentrale Bedenken hinsichtlich Legitimität und Anlegerschutz bei digitalen Assets.

Über 20 Firmen besitzen derzeit aktive Lizenzen für virtuelle Vermögenswerte im ADGM. Auch Binance, die nach Handelsvolumen größte Kryptobörse, gehört dazu.

Investitionen und Infrastrukturtreiber

Das Interesse an der Tokenisierung geht in den VAE über rein regulatorische Maßnahmen hinaus. Staatsfonds der Emirate nutzen gezielt Investitionen, um die Entwicklung der Tokenisierungs-Infrastruktur voranzutreiben. Mubadala Capital, der Asset-Management-Arm des Staatsfonds von Abu Dhabi, hat etwa eine private Investmentstrategie über den VAE-basierten Infrastrukturanbieter KAIO tokenisiert.

Ein weiteres Beispiel ist die ADI Foundation. Die in Abu Dhabi ansässige Organisation baut eine Blockchain-Infrastruktur auf und entwickelt die ADI Chain. Diese Kette sicherte sich eine strategische Investition in Höhe von 50 Millionen US-Dollar.

SettleMint, ein Unternehmen, das regulierte Institutionen bei der Gestaltung, Emission und Verwaltung digitaler Assets unterstützt, ist strategischer Partner der ADI Foundation. Adam Popat, CEO von SettleMint, betont, die VAE gehörten weltweit zu den führenden Standorten in der Tokenisierung. Er verweist auf Faktoren wie einen unternehmerischen Regulierungsansatz, ein großes Kapitalangebot und eine hohe Konzentration an Fachkräften, die diese Entwicklung ermöglichen.

Wachstumsmarkt: Tokenisierung von Real Assets

Der Markt für tokenisierte Real-World-Assets (RWA) hat sich deutlich ausgeweitet. Der On-Chain-Wert tokenisierter Real-World-Assets (ohne Stablecoins) erreichte bis Juli 2026 auf offiziellen Indizes 33,5 Milliarden US-Dollar. Das entspricht etwa dem Vierfachen des Wertes von Anfang 2025.

Beratungsfirmen wie Kearney schätzen, dass im Golf-Kooperationsrat (GCC) bis zum Jahr 2030 Vermögenswerte im Wert von fast 500 Milliarden US-Dollar auf der Blockchain abgebildet werden könnten. Private Märkte stellen dabei mit geschätzten 154 Milliarden US-Dollar bis zum Jahr 2030 die größte Tokenisierungsgelegenheit im GCC dar.

Ein aktuelles Beispiel ist die Emission des US-Dollar-Stablecoins USDU durch Universal Digital Intl Limited im ADGM. Jedes USDU ist 1:1 durch liquide US-Dollar-Reserven gedeckt, die bei regulierten VAE-Banken gehalten werden. Partner wie Bitcoin.com heben die Registrierung und die monatlich attestierten 1:1-Reserven als Transparenzmerkmal hervor.

Sie betonen, dass dies für Nutzer und Händler prüfbar sei.

Ausblick auf eine integrierte Finanzwelt

Die VAE setzen ihren Kurs fort, als Hub für digitale Finanzinnovationen zu agieren. Die Entwicklung eines Dirham-gepeggten Stablecoins (DDSC) unter Beteiligung der First Abu Dhabi Bank ist ein Beispiel dafür, lokale Währungen in die digitale Token-Ökonomie zu integrieren. Die Verflechtung von traditionellen Finanzakteuren und Technologieunternehmen zeigt sich auch in Projekten wie Partior und in Kooperationen zwischen Banken und Technologieplattformen.

Die Ansiedlung großer Krypto-Börsen und die proaktive Regulierung schaffen Voraussetzungen für eine breitere Akzeptanz und effizientere Abwicklung von Finanztransaktionen. Experten wie Adam Popat beschreiben die Tokenisierung von Gold als ein „sehr aktives Gespräch“. Strategische Investitionen in Blockchain-Infrastruktur und die Förderung eines regulatorischen Rahmens positionieren die VAE als wichtigen Akteur in der globalen Transformation von Finanzmärkten.

Die kommenden Jahre werden zeigen, wie sich diese Entwicklungen auf Liquidität, Zugänglichkeit und Effizienz von Kapitalmärkten weltweit auswirken.